5.2.3. Herramientas de análisis
Dentro de las herramientas más utilizadas para llevar a cabo los análisis están:
• Razones Financieras
• Análisis Comparativo de Estados Financieros
a) Análisis de Razones Financieras:
• Tomar información de uno o varios de los Estados Financieros de un período y analizar las relaciones que hay entre ellos.
• Este tipo de análisis permite comparar el rendimiento de la empresa a lo largo del tiempo.
• Se dividen en las siguientes categorías:
- Índices de Rentabilidad
- Índices de Liquidez
- Índices de Actividad y Rotación
- Índices de Endeudamiento
- Índices de Cobertura
- Índices Bursátiles
• Índices de Rentabilidad:
Permiten analizar la rentabilidad de la empresa en el contexto de las inversiones que realiza para obtenerlas o del nivel de ventas que posee.
Resultado sobre Ventas (ROS) o Margen Neto: corresponde al porcentaje de utilidad o pérdida obtenido por cada peso que se vende.
Margen Bruto: corresponde al porcentaje de utilidad obtenida por sobre el costo de las ventas. Permite determinar la capacidad que tiene la empresa para definir los precios de venta de sus productos o servicios
Resultado sobre Patrimonio (ROE): corresponde al porcentaje de utilidad o pérdida obtenido por cada peso que los dueños han invertido en la empresa, incluyendo las utilidades retenidas
Resultado sobre Activos (ROA): corresponde al porcentaje de utilidad o pérdida previo a los gastos financieros (resultado de la empresa sin deuda), obtenido por cada peso invertido en activos.
Resultado sobre Capital Invertido (ROIC): corresponde al porcentaje de utilidad o pérdida operacional menos el Impuesto a la Renta Ajustado, obtenido por cada peso invertido en los activos imprescindibles para la operación.
• Índices de Liquidez:
Miden la capacidad de una empresa de convertir sus activos en caja o de obtener caja para satisfacer su pasivo circulante.
Mientras mayores sean los Índices de Liquidez, mayor será la solvencia de la empresa en el corto plazo.
Razón Circulante o Corriente: corresponde a las veces que el activo circulante sobrepasa al pasivo circulante. Mayor que 1.0
Razón Ácida: muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos circulantes. entre 0.5 y 1.0
a) Análisis de Razones Financieras:
- Índices de Actividad y Rotación: Miden la eficiencia con que una organización hace uso de sus recursos.
Rotación de Existencias: muestra la velocidad (en veces) en que la empresa convierte sus Inventarios en Ventas.
• Índices de Endeudamiento:
Miden la proporción de financiamiento hecho por terceros con respecto a los dueños de la empresa.
De la misma forma, muestran la capacidad de la empresa de responder de sus obligaciones con los acreedores.
Razón de Endeudamiento: Desde el punto de vista de los acreedores, equivale a la porción de activos comprometidos con acreedores no dueños de la empresa.
Razón Deuda Corto Plazo-Deuda Total: muestra que proporción de los pasivos tienen vencimiento en el corto plazo.
• Índices de Cobertura:
Miden la capacidad de la empresa para hacer frente a las distintas obligaciones emanadas de la existencia de deudas con terceros.
Cobertura Gastos Financieros: muestra las veces que la empresa puede cubrir los gastos financieros con sus resultados.
